上市公司分红 “两重天” 刘士余敲打“铁公鸡”

　　央广网北京4月10日消息（记者陈蕾 刘思强）据经济之声《天下财经》报道，又到年报密集发布期，随着上市公司2016年年报的逐渐亮相，上市公司分红的话题再次成为热点，尤其是中国神华、上汽集团“大手笔”分红的消息，刺激了A股公司现金分红的热情；但是，也有部分公司“一毛不拔”。就在刚刚过去的周末，证监会主席刘士余再次敲打铁公鸡，同时表态会紧盯“高送转”、鼓励现金分红。

　　590亿元，这是全年净利润只有227亿的中国神华的现金分红，如此红包，着实大方。中国神华之后，吉比特发布公告说，每股拟派息4.1元，年度分红总额2.9亿元，占去年净利润的近50％；上汽集团年度分红总额193亿元，占去年净利润的60%。

　　最新统计显示，截至7日，有1060家上市公司公布去年的分红预案，其中，1047家公司有现金分红安排。上市公司，现金分红整体向好；但是，也有一部分上市公司依然还是“铁公鸡”，甚至有不少是“资深铁公鸡”。

　　刘士余高压表态，“高送转”和“铁公鸡”该颤抖了

　　刚刚过去的周末，证监会主席刘士余就点名痛批铁公鸡。

　　刘士余：现在我们最长的记录，是一家94年上市的公司到现在没分过红。如果上市公司不给股东分红，对这家公司股票的买卖其实就是烫手山药击鼓传花。公司成长是有不确定性的，有的上市公司在日子好过的时候不分红，盲目铺摊子上项目，等到项目建成又大幅亏损，实际上就是对股东利益极大的损害。常年不分红的铁公鸡证监会已经高度关注这个问题，不能放任不管，接下来会有相应的硬措施。

　　在俗称的分红概念里，除了真金白银的现金分红，还包括送红股、转增股。一些上市公司实施高送转，比如合众思壮、金利科技拟10股转增30股，却并没有现金分红预案，但是实际上，这两家公司的净利润分别近60%和470%。不少股民会将高送转股当成是公司“利好”，但是，业内人士介绍说，送股、转增的实质是股东权益内部结构的调整，对净资产收益率和公司盈利能力没有任何实质性影响，财经评论员水皮直接说，高送转类似于“文字游戏”。

　　水皮：高送转就是把一块钱变成两个五毛，公司的本质并没有发生变化，但是股价上过去是打对折，一般“10送10”，有人尝试“10送20”，甚至尝试“10送30”，到了比较疯狂的地步。提醒大家不要陷入“文字游戏”的陷阱。

　　高送转的“文字游戏”，成为部分人谋利的方式，监管层也早有注意。刘士余表示，资本需要流转，但是前提是把公司经营好。

　　刘士余：有的用高送转帮助股价投机，十送三十的这是全世界不见的，高送转必须列为重点检查和监测的范围，对从事高送转企业年报审计的会计师事务所都要纳入监管范围。资本市场是讲规律，有红线有底线，持续的出重拳治理市场乱现，该处罚的处罚。

　　刘士余表示，证监会将大力支持现金分红

　　如何回报投资者？刘士余指出，要重视现金分红。

　　刘士余：上市公司现金分红是回报投资者的基本方式，是股份公司制度的应有之义，也是股票内在价值的源泉。连续稳定的现金分红标志着一个公司财务管理主营业务货市场竞争力的稳健，我们要大力度支持加大公司现金分红支持。

　　央广短评：稳定的现金分红，丈量资本市场的初心

　　中国神华现金分红590亿元，每股派息2.97元，顿时成为明星，充分说明我国资本市场少有稳定现金分红的背景下，投资者对现金分红的渴望。

　　实际上，稳定的现金分红在成熟发达的资本市场中是理所应当的，更被看作是上市公司成熟的标志，一是体现了公司有现金流的支撑，运营良好；二是行业规则成熟，一旦有公司现金分红，其他公司也必须相继跟进，否则股价就会受到市场的打压。

　　那么，为什么不少A股上市公司长期忽视甚至无视稳定的现金分红呢？用证监会刘士余的话来说，公司长期无正当理由不分红，绝不是一个健康的信号，很可能是财务造假，内部人控制，乃至违法。可以说，与成熟资的本市场相比，我国上市公司分红比例较低，仍然需要多举措鼓励现金分红。

　　我们知道，设立资本市场的初心是发挥投融资功能，真正为实体经济注入活力。但是，不少上市公司走着走着忘记初心了，把路走偏了，通过讲故事、蹭热度、炒概念来提升股价，股价高了套现走了，留下烂摊子，伤害的是中小投资者的热情和信心。

　　A股市场有一亿投资者，其中有8000多万是中小投资者，他们之所以买股票，是出于对公司的信任，上市公司给他们真金白银的回报，是对投资者的尊重和保护，更是承诺和责任。从这个意义上来说，构建稳定的、健全的资本市场现金分红机制，是对上市公司的监督和鞭策。