欧洲央行决定推行QE 对黄金及原油市场影响各异

　　欧洲央行行长德拉吉宣布了欧元区主权债购买计划，旨在向岌岌可危的欧元区经济注入数千亿欧元。欧洲央行称，每月将购买600亿欧元债券，至少持续到2016年9月底。

　　欧元区增长乏力，失业率居高不下，消费者价格五年多来首次出现同比下滑。

　　欧洲央行的量化宽松措施将削弱欧元，进一步推低欧洲利率。近月来，在欧洲央行刺激计划将推动经济恢复增长的信念推动下，欧洲股市走高。

　　但对于大宗商品而言，情况更为微妙。黄金等贵金属容易对政策将对金融领域带来的影响作出反应，而原油近期主要受到全球经济前景和供应面因素的驱动。

　　欧洲央行会议结果公布后，投资者继续买入黄金，因为他们担心要么计划不奏效，要么效果太好。在不确定时期风险上升时，投资者一般会追捧黄金。量化宽松一旦失败，未能提振欧元区经济的话，欧元区可能面临四分五裂。同样，投资者也可能因为担心量化宽松引发不受控制的通胀而买入黄金。

　　德拉吉发表讲话后，黄金上涨近15美元。

　　巴克莱(Barclays)称，进一步的量化宽松对黄金有利，黄金的避险吸引力有望在近期推高金价。

　　但黄金可能无法持续上涨。分析师Robin Bhar称，长期来看，欧洲央行的决定不太可能对黄金产生长期的利好作用，因为黄金将面临美元走强的压力。量化宽松执行后将削弱欧元，美元将获得上行动能。

　　油价方面，由于预计欧洲央行的决定不会对油价产生明确的长期影响，近日油价始终徘徊在五年半低点附近。如果说有什么影响的话，那就是欧元贬值将使欧洲买家购买原油的成本上升，因为原油以美元计价。

　　但量化宽松一旦奏效，欧元区经济增长将加快，最终可能帮助市场恢复一些平衡。2014年年中以来，严重的供应过剩已导致油价暴跌50%。

　　国际货币基金组织称，低油价对许多原油进口国的提振作用虽然较大，但已被近期欧元兑美元的贬值所抵消。